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 個人理財應遵循資本投入與家庭收入相匹配的原則
sanny 發表於 2008/3/31 下午 05:20:00 |
| 個人理財應遵循資本投入與家庭收入相匹配的原則 個人理財 個人投資 證券投資 Financial Advisor
在家庭投資理財的實踐中，必須關註這樣一個問題，這就是家庭資本的投入與家庭收入是否大體平衡，並且家庭的穩定收入應高於以後年度支出的預期，留有充分的回旋余地。
資本投入與家庭收入匹配上的誤區
可供家庭投資理財運用的工具很多。在眾多的避險工具和風險投資工具中，不論是哪一種投資工具，都既有它特定的優勢，也有它的弊端。關於這個問題，我已在《家庭理財工具寶典——輕松成為理財高手》一書中作了翔實的分析和研究。在現代社會生活中，每一種投資工具都有它存在的理由，都有它在一個時期內不可替代的作用。我們之所以要進行投資組合的研究，就是要通過對不同投資工具和不同投資品種的排列組合，把各種投資工具的優勢充分發掘出來，形成一種合力。同時，又通過這種排列組合彌補各種投資工具和投資品種的不足。
但是，只要對各類投資主體進行觀察、分析和研究，我們就會發現這樣一種現象：當某個投資市場走勢看好或成為大眾傳媒、社會公眾“熱炒”的對象時，受從眾心理的影響，一些家庭投資者很可能不顧家底盲目跟進，將家庭資產全部押在一個市場上。當這個市場潮落時，整個家庭的資產體系就顯現出脆弱的一面和無可奈何的一面。與此同時，由於一些投資工具和投資品種的投入是一個連續的過程，並且，這個持續的過程通常是以經濟合同的形式出現的，具有法律約束力。當投資者因拿不出錢維持這個合同時，通常情況下，投資者是要付出經濟上的代價。在這個方面，比較典型的是以年繳方式交費的人壽保險產品投資。以年繳方式交費的長期人壽保險產品，從人壽保險公司的角度講，新承保一位客戶，公司為此而付出的首期費用是相當高的。比如，一位客戶購買了一份交費期為20年的壽險保單，在這20年中，壽險公司提取的總費用大約為客戶交納保險費的3%~4%左右。但由於前期運作成本較高，保險公司在承保一份新保單的首年，就要提取這些費用的80%左右用於各種支出。如果壽險產品購買者在這20年中，每年都能夠如期交納保險費，以維持合同的效力。那麼，他為購買保險產品而付出的商業成本攤薄後，還是3%~4%左右。客觀地講，對於商品交易來說，3%~4%左右的商業成本還是偏低的。當然，如果壽險產品的購買者，在交付首年保險費後無力再支付保險合同約定的以後年度交費，那麼，在保險條款規定的交費寬限期之後，這份保單將失去效力。也就是說，這份保險單上的被保險人和受益人失去了保險條款約定的保障。如果壽險產品的購買者因無力再支付保險合同約定的以後年度交費而要求退保時，那麼，保險公司前期已支付的費用應當由投保人來承擔。換句話說，投保人只能獲得合同約定的現金價值。其實，這個道理再簡單不過，無論是商業性財產保險公司也好，人壽保險公司也好，它在機制上確定的必要充分條件是盈利，而不是虧本，更不是做慈善事業。
在家庭投資理財的實踐中，一些人往往忽視了資本投入與家庭收入的平衡關系，或者對未來家庭收入的預期及其存在的風險估計不足。這些都將影響家庭投資理財的效益，甚至有可能使家庭資產大幅縮水。
正確匹配資本投入與家庭收入
在家庭投資理財中正確解決資本投入與家庭收入之間的矛盾，形成家庭資產的動態平衡，確保家庭投資達到預期的目標，應把握以下兩個原則：
1. 要認真評估家庭經濟生活中存在的風險，打有準備之仗
現代經濟生活中存在著各種各樣的風險，這些風險既包括已經凸現的風險，也包括潛在的風險。以白領階層為例。一般來講，白領階層的工薪收入較高，消費和投資欲望較強。在我國，他們屬於知識型的新生代。客觀地講，在社會經濟生活中，他們年輕、有知識、再塑性強、抗風險的能力相對其他社會群體來講要高一些。但是，即使是這樣的充滿活力的一個階層，他們在資本投入與家庭收入之間也存在著一些矛盾。在這些矛盾中，最為集中和突出的是：失業。失業這個顯現的社會矛盾，反映到這一群體中的各個不同個體，表現為潛在的風險。這種潛在的風險源於這樣幾個方面：
（1）宏現經濟面惡化，影響企業效益，迫使企業裁員或降薪；
（2）企業在殘酷的市場競爭中，為贏得市場份額，不得不提高產品質量，改進服務手段，降低產品價格，這些舉措的推出，如果與企業生產經營的規模拓展不同步，在一般情況下，單位產品的成本將相應提高，單位產品的純利潤將相應下降，整個企業的盈利能力下降。企業效益的下降，必然要求企業緊縮支出。而通常情況下，通過裁員或降薪來縮減工員費用支出是整個節支工作中最容易收到成效的重要環節。並且，這種節支舉措通常都能起到一箭雙雕的作用。即一方面，節支立竿見影；另一方面，裁員能夠重新激活在崗員工的成就感，並註入新的工作壓力，而工作壓力與工作動力則是一對孿生姐妹；
（3）為了使企業始終充滿活力，調和企業的人際關系，增強企業領導者駕駛全局的能力，通常情況下，富有活力的企業要通過優勝劣汰的法則，不斷對人員構架進行局部調整。而這種調整，一方面使一部分新人進入白領階層，另一部分人則暫時或永久從白領階層中隱退。
以上三種情形，無論是哪一種，都將使一部分人的收入由穩定到不穩定，甚至喪失收入。因此，作為家庭投資者，在確定自身的家庭資產組合中，既要考慮當前的收入狀況，也要考慮未來的收入狀況，並與家庭的投資聯系起來，進行綜合的評價。在此基礎上，再確定資產的分流與匹配。
2. 要確保有充足的現金流，以備應急之需
在家庭理財的項目中，對於長線投資，特別是有後續投資需求的投資項目和風險性投資項目的投資者來說，一定要高度關註現金流這個“救命錦囊”。當然，我們這裏所指的現金流並非狹義的現金和銀行存款，而是包括能夠即時套現的投資品種，如投資金幣、國債以及能夠作為有效質押物的強勢國貨幣、有現金價值的長期壽險保單等等。只有當家庭投資者做好了方方面面的準備，特別是現金流調控到位，那麼，投資市場縱有風浪起，投資者也可穩坐釣魚臺。
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